阿根廷2015年經濟及政治展望

在2015年初發生了NISMAN檢察官的命案造成政府的措手不及。本來應該好好的靜下心來跟禿鷹集團解決未處理的外債問題,變成了無法去處理,造成經濟上的更加惡化,經過這些日子也漸漸顯現出來一些阿根廷今年所需要解決的當務之急,共分為六大項;

政府的指數完全不可相信,私人及國會指數一月份是2.08%,年通膨預估在30% – 35%, 唯一的手段就是以經濟蕭條來降低通膨,但是二月初又加快印鈔票的速度(一星期內發行了94億的 Pesos,所有的赤字因為借不到錢,所以都是甩印鈔票來補及),所以通膨會降低多少也是有限。

一月份的稅收成長30%,看起來好像成長滿多,但因去年通膨指數為 35% – 38%,所以等於是負成長,政府想靠通膨來增加收入的如意算盤越來越無效,一月份稅收的增加是在養老金及所得稅上。養老金因為薪資數字上的成長所以稅收增加,而所得稅的增加也是因為薪資的增長,也因此造成公會跟政府的磨擦。可想而知今年的工會抗議將會大大的增加,一方面囚薪資問題,另一方面因大選在即。

今年是大選年,八月份初選,十月大選,很多省的省長尋求連任,或者有意競選總統(像 ENTRERIOS 的省長 URIBARRI)所以內省的開支也會增加,在經濟蕭條中,失業人口增加,內省的人事費用飆高(從 RIO NEGRO 省占開支的62%到SAN LUIS 省的32%)加上薪資問題可增加的人事費用空間也是一大難題。

現今外匯存底約有310億美金,但是其中27億是中國的暫借款(還是在中國以人民計算),15億的法國的借款(因為有跟巴黎俱樂部的資訊處理清楚),還有一些應付的外債(因美國法官的判決還凍結中央銀行於各地銀行的帳戶等待處理),所以實際三可運用的只有250億美金。本來想拖到今年再來處理外債問題,或者等外資進來。但是到目前為止無法跟禿鷹基金達成共識,又因石油大跌而造成原先要投資YPF VACA MUERTA 的頁岩油及天然氣的外資也因價格下降而暫停(在2015年美國將替代俄羅斯成為世界第一天然氣生產國,預估2017年超過沙烏地阿拉伯成為第一產油國,2030年第一原油輸出國),而阿根廷政府的唯一措施為繼續向中國討好。中央銀行的措施,為提高美金利率:從年利率2.5%提升到3.1%,但基於政府的信用破產,人民少有可能把美金拿去放在銀行(因為這些美金都須存到中央銀行當作外匯存底結算)。

當 YPF 國有化時,石油在100美金上下,而政府持著頁岩油及天然氣的礦產,邀請外國來投資所打的如意算盤,現在也因油價大跌而破碎了(一般來說每桶頁岩油的成本在70 – 80美金)。而且阿根廷的開採成本不斷增加(石油工會工人平均工資4萬PESOS,有些還達到10萬PESOS;這也是為何所得稅的問題他們都第一個跳出來抗議),以現在這個油價所有石油公司都在賠錢,(現在 BULHGERONI 代表私人企業,YPF代表公營企業跟公會談薪資問題,初步共識優退,緩漲薪),為了 YPF 帳面上的問題所以汽油及柴油不降。現在為了保持石油出口,政府每桶油補貼三美元。

石油大跌,歐盟蕭條(德國衰退)。希臘左派得政,又有退出歐元區的傾向。雖然美國經濟強勢但以阿根廷對美國的敵視,本身貿易萎縮,以及石油大跌也造成想與國際金融連接越來越困難。本來利率降低應該很好借款,但是那些石油公司的公債(大約在3900億美元)的利息也是在8 – 10% 以阿根廷的風評想要在國際上借列低利率的貸款是非常困難的。巴西(REAL)貶到10年來最低值,其女總統因為 PETROBRAS 的貪污事件民意非常低,加上跟阿根廷多次談判都沒結果,所以想請巴西幫忙也難。

今年阿根廷的大選在10月25日舉行,選總統,24位參議員(1/3的席位共72位)2015 – 2021,130位眾 議員(1/2席位共260位)2015 – 2019。而現任總統的無能造成了現況,也提不出任何的解決方案,可想而知今年將會是艱苦的一年,政府打的如意算盤是拖拖拖,把所有的問題拖給下一任去解決,通膨問題、薪資問題、所得稅問題、外債問題,很多企業想來投資但在未解決法律保障資方問題之前不敢前來等等,現執政黨打算當下一任政府疲於處理混亂政局,以致社會震盪,造成民意大降,可讓他們在2019年捲土重來奪回政權(這段期間他們在國會中還是有相當份量)。

請大家今年度在投資方面要非常的小心,且多多注意人身安全。

 文章源於【2015年2月20日經濟時局專文報導】

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